导语：2025年收官在即，加密市场却陷入胶着。比特币在冲击9万美元关口后显现疲态，多空双方围绕关键阻力位展开激烈博弈。据市场分析，自10月10日以来，加密货币交易所交易产品（ETP）已录得高达32亿美元的资金外流，反映出市场情绪尚未完全修复。投资者应关注，年末的这场多空拉锯战，将如何为2026年的行情奠定基调。
核心观点与数据：分析师指出，比特币目前正面临90,500美元附近的显著卖压，使其成为一个关键的短期阻力位。值得注意的是，尽管买家在本周初将比特币推高至9万美元上方，但K线图上的长上影线揭示了高位抛售的压力依然存在。多方正力争将年度收盘价维持在约93,000美元的年度开盘水平之上，而空方则竭力防守，这可能导致短期波动性加剧。
市场背景分析：当前市场呈现出复杂的技术信号。一方面，多个主流山寨币在RSI指标上显示出正背离，暗示卖压可能正在减弱。另一方面，传统市场与美元指数（DXY）的动向也为加密市场带来变数。标普500指数（SPX）在周三创下历史新高后，周五再度刷新盘中高点，显示出风险资产的韧性。然而，美元指数正围绕98.03支撑位展开多空争夺，其走向将影响全球资本流向。
关键币种技术展望：
比特币（BTC）：价格从50日简单移动平均线（约90,525美元）回落，表明空头在更高价位依然活跃。若价格跌破84,000美元的坚实支撑，可能进一步下探至80,600美元，甚至74,508美元。反之，若价格能从当前水平或84,000美元反弹，并强势收于90,600美元之上，则有望上攻94,589美元的强劲上方阻力。
以太坊（ETH）：周一尝试突破移动平均线未果，目前困于对称三角形形态中。若价格跌破该形态的支撑线，可能意味着下跌趋势的恢复。
其他主流币：投资者应密切关注BNB、XRP、SOL、DOGE、ADA、BCH等币种的图表，寻找可能出现的超跌反弹信号。
结尾预测与建议：对于2026年的前景，Bitwise首席投资官Matt Hougan在CNBC上表示，他认为比特币在未来一年“将会上涨”，但对于未来十年的回报，他认为是强劲的，但可能不会像过去那样“惊人”。市场参与者应密切关注流入数字资产投资产品的资金流，以寻找市场情绪复苏的迹象。分析师提醒，在当前关键阻力位附近，市场波动性可能放大，投资者需做好风险管理，并关注BTC能否在年底前守住关键支撑，这或将成为明年年初行情方向的重要风向标。
