近期，比特币价格在89,689.54美元附近波动，关于其四年周期规律是否已经过时的讨论再度成为市场焦点。这一周期理论常被与比特币的“减半”事件挂钩，而伴随每次减半出现的暴涨暴跌模式，正被部分业内人士视为不合时宜的陈旧观点。
过去一周内，Bitwise首席投资官Matt Hougan与ARK Invest首席执行官Cathie Wood均公开质疑四年周期的有效性。他们指出，比特币现货ETF的推出、监管框架的完善以及机构投资者的接纳，已使比特币深度融入传统金融体系。作为一种不再边缘化的资产，比特币没有理由重复过去的价格轨迹。
所谓四年周期，主要指比特币约每四年发生一次的“减半”事件所引发的价格模式。每次减半会将挖矿区块奖励削减50%，理论上造成供应冲击，从而推动价格大幅上涨。历史数据显示，在2012年、2016年及2020年减半后，比特币均出现牛市，随后又经历约80%的深幅回调，继而缓慢回升至下一次减半。
图表分析师常以这些历史走势为参照，预测2024年减半后的市场路径：价格在2025年10月触及125,000美元以上高点后转入熊市——这也正是当前市场所处的阶段。
然而，资产管理巨头富达的全球宏观总监Jurrien Timmer——传统金融界中较早接纳比特币的代表人物——在其图表分析中并未发现四年周期失效的迹象。他本周初表示：“若将历次牛市走势进行视觉对比，可见在上涨145周后于10月达到125,000美元高点的情形，与预期模式高度吻合。”
对于后续走势，Timmer预测市场将进入“寒冬期”。他指出，历史上的熊市通常持续约一年，并推测“2026年可能是比特币的‘休整年’”。他认为，比特币的关键支撑区间位于65,000美元至75,000美元之间。
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