导语：在历经数周于86,000至90,000美元区间震荡后，比特币（BTC）近期展现出突破迹象，技术结构转向看涨。然而，市场对于其能否一鼓作气冲击10万美元大关，甚至是否可能陷入“牛市陷阱”，产生了显著分歧。本文将结合最新数据与市场观点，为您剖析当前比特币所处的关键阶段。
核心观点与数据：据市场分析，比特币的结构转换指标已发生决定性逆转。该指标由通道位置、移动平均趋势和定向运动综合构成。分析师指出，该指标在1月2日由负转正，并于1月4日加速升至+0.73，同期比特币价格从约87,500美元攀升至91,400美元。历史上，该指标升至+0.5以上通常对应着上涨趋势。当前的关键考验在于，当价格挑战96,000美元阻力位时，该指标能否维持在0轴上方。若失败回落至零以下，则可能意味着假突破或牛市陷阱的风险增加。
市场背景分析：值得注意的是，链上数据持续显示供应被稳步吸收。来自CryptoQuant的数据表明，由积累地址群体持有的比特币余额已达到228万枚BTC（价值2110亿美元）的历史新高，延续了2024至2025年加速的趋势。与此同时，散户的积累步伐更为渐进，显示出参与度在增长，但尚未出现周期末期的狂热迹象，系统性的积累模式依然稳固。从技术面看，动量已稳定在0.85–0.89区间，表明回报率远高于0.5的三个月平均水平，且未达极端水平。通道位置已达到0.99，使比特币价格接近三周高点（92,000美元以上），而区间支撑位在85,000美元附近。这种格局虽有利于突破，但接近区间上限也增加了短期回调的可能性。
市场分歧与预测：在此背景下，交易员观点出现明显分化。比特币分位数模型创建者Plan C认为，比特币已脱离下跌趋势，指出其在一个清晰通道内进行了近六周的横盘整理，形似吸筹。他认为，整理时间越长，形成持久底部的可能性越大，若突破94,500美元，将可能“迅速上攻”至10万美元水平。然而，交易员Peter DiCarlo则警告当前涨势可能是一个陷阱，他认为潜在的向10万美元的挤压并非新一轮牛市开始的确认，而是一个吸引后期买盘、为更深回调至70,000美元做准备的局。投资者应关注96,000美元阻力位的争夺结果，这将是判断趋势延续性或陷阱风险的关键分水岭。
