进入2026年，加密货币市场以一场强势的开门红拉开序幕。比特币价格在年初五个交易日内劲升约5%，一度突破93,000美元关口。然而，比现货市场更引人注目的是期权市场的动向——在Deribit等头部交易所，行权价为10万美元的比特币看涨期权正积聚着前所未有的天量未平仓合约，总额高达14.5亿美元。这不仅是简单的价格预测，更是机构与大户对未来市场方向的集体投票。
核心数据揭示市场狂热：据市场数据提供商Amberdata显示，仅在过去24小时内，行权价10万美元的1月底到期看涨期权，其未平仓合约数量就激增了420枚BTC，相当于名义价值增长3880万美元。分析师指出，这一增量在所有1月到期期权以及Deribit平台所有期限的期权中位列第一。更值得关注的是，据Deribit Metrics数据，该行权价期权的总名义未平仓兴趣已达到14.5亿美元，其中仅1月到期的部分就占8.28亿美元。
市场背景与深度分析：这种激进的看涨押注并非空穴来风。回顾2025年，市场整体被看涨情绪主导，交易员们追逐的行权价范围从10万美元一路延伸至14万美元。Wintermute的桌面策略师Jasper De Maere观察指出：“资金流仍以展期交易为主导，但值得注意的是，围绕1月30日到期的10万美元看涨期权的兴趣显著上升。” 这一现象表明，专业交易者正在为比特币突破长期横盘区间、开启新一轮主升浪进行布局。
值得注意的是，期权市场的动态与现货价格走势形成了微妙互动。QCP Capital分析认为，如果比特币价格能够持续突破并站稳94,000美元上方，市场对这类看涨期权的需求可能会进一步飙升。该机构上周指出，12月期权到期后，市场仓位已发生转变。Deribit上的BTC永续合约资金费率已跃升至30%以上，这表明做市商在上涨方向上处于负伽马状态。这种动态在现货价格突破9万美元时表现得尤为明显，触发了大量对冲资金流入永续合约和近期到期的看涨期权。
结尾预测与投资者指南：综合期权市场的巨量押注、现货价格的突破势头以及专业机构的分析，比特币在2026年冲击10万美元关口已成为市场共识下的首要目标。对于投资者而言，应重点关注两个关键价位：一是94,000美元的持续性突破，这将是点燃期权市场更大热情的技术信号；二是1月底10万美元期权的到期结果，这将直接验证当前市场乐观预期的成色。在牛市预期升温的背景下，市场波动可能加剧，投资者在追逐高收益的同时，也需做好风险管理，密切关注衍生品市场数据变化对现货价格的潜在传导效应。
