导语： 全球央行数字货币（CBDC）竞争格局正悄然生变。近日，中国人民银行宣布了一项重磅政策：自2026年1月1日起，将允许商业银行对数字人民币（e-CNY）钱包余额支付利息。这一举措被视为将数字人民币从“现金替代品”重塑为“类存款货币”的关键一步，不仅将深刻影响国内支付体系，更是在美国明确禁止CBDC的背景下，凸显了中美在数字货币发展路径上的显著分野。
据中国人民银行副行长陆磊在《中国金融》杂志（文章由新浪财经转载）中阐述，新的数字人民币管理框架将允许银行将数字人民币纳入其资产负债管理业务。陆磊指出：“数字人民币将从数字现金时代迈向数字存款货币时代，具备价值尺度、价值储藏和跨境支付等货币功能。”这一转变标志着数字人民币的角色定位发生了根本性演进。
市场背景分析： 此举是在全球主要经济体对CBDC态度分化的背景下进行的。分析师指出，中国大陆虽然禁止了加密货币和稳定币交易，但央行持续开发其CBDC框架，旨在利用区块链技术的效率，提供一种由央行发行的数字化现金替代方案。这与美国的态度形成鲜明对比。据悉，美国前总统特朗普曾签署行政命令，以担心威胁金融稳定、侵犯个人隐私和国家主权为由，禁止创建CBDC。随后，美国通过了《GENIUS法案》，为首个全面的稳定币监管框架铺平了道路。中美在数字货币赛道上，似乎选择了“央行主导”与“私营稳定币优先”两条不同的发展路径。
值得注意的是，中国人民银行的这一政策调整，是其“进一步强化数字人民币管理服务体系及相关金融基础设施建设行动计划”的一部分。该计划旨在扩大数字人民币的全国使用范围并构建必要的基础设施。例如，央行已于2023年9月在上海成立了人民币国际运营中心，这是一个旨在构建链上结算工具和跨链转移能力以推广数字人民币使用的区块链服务平台。
尽管央行表示数字人民币有助于提升金融包容性，但市场也存在不同声音。非营利组织人权基金会的首席战略官亚历克斯·格拉德斯坦曾表示，中国政府希望加强对支付的控制，而直接掌控一种数字货币将提供更多数据，并可能带来“拒绝人们访问的权力”。
结尾预测： 随着2026年数字人民币计息时代的开启，投资者应关注其对中国零售支付格局、银行存款结构以及人民币国际化进程的潜在影响。数字人民币向“数字存款货币”的演进，不仅是一次技术升级，更可能是一场货币形态与金融治理模式的深刻变革。在全球数字货币竞赛中，中国的这一步棋，或将重新定义未来货币的形态与边界。
