导语：在美元指数（DXY）年内下跌近10%的宏观背景下，稀缺资产的避险价值再次成为市场焦点。近期，一场关于比特币与黄金孰优孰劣的激烈辩论在分析师间展开，核心数据揭示了过去十年间比特币高达27,701%的惊人涨幅，远超黄金与白银。这究竟是数字黄金的终极证明，还是时间框架下的统计游戏？
据分析师Adam Livingston提供的数据，自2015年以来，比特币（BTC）的累计涨幅达到了惊人的27,701%。相比之下，同期白银的涨幅为405%，而黄金的涨幅仅为283%。这一巨大差距使得比特币被其支持者奉为“顶级资产”。Livingston在社交媒体上强调，即便忽略比特币诞生初期的六年，其表现依然让黄金和白银“大幅落后”。
值得注意的是，这场辩论有着深刻的宏观市场背景。2025年，美元正经历十年来的最差表现，美元指数（DXY）对一篮子主要法币下跌近10%。分析师Arthur Hayes指出，美元的贬值以及美联储的通货膨胀货币政策，将成为黄金、白银和比特币等稀缺资产价格上涨的积极催化剂。当前，贵金属价格正经历历史性飙升，而比特币价格处于盘整，两者作为价值存储工具的竞争关系日益凸显。
然而，批评之声同样尖锐。黄金的坚定倡导者、比特币的著名批评者Peter Schiff反驳称，比较应聚焦于最近四年而非十年，并断言“时代已经改变，比特币的时代已经过去”。另一方面，比特币财富管理公司Orange Horizon Wealth的联合创始人Matt Golliher从供给角度分析，指出黄金和白银的价格长期会向生产成本“收敛”，产量会随价格上涨而增加，从而抑制价格，“除非，它拥有固定供应量”——这显然是在暗示比特币2100万枚的固定上限是其核心优势。
结尾预测：这场“数字黄金”与“传统黄金”的价值存储之争，短期内恐难平息。随着全球宏观经济的不确定性持续，以及美元信用的潜在波动，投资者应关注两类资产的底层逻辑差异：比特币的绝对稀缺性与抗审查性， versus 黄金历经千年的实物属性和广泛共识。未来，两者或许并非简单的替代关系，而是在多元化资产配置中扮演不同角色。但无可否认，比特币用过去十年的史诗级表现，已经为自己在主流金融叙事中赢得了一席至关重要的位置。
